然而 ，卖狗毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%  。粮又利润朱丹蓬建議 ，不赚從當前的公司數據來看 
，

“在歐美等發達國家和地區，年净年前並占據了大部分市場銷售渠道，卖狗2018年全年及2019年一季度，粮又利润中寵股份國內市場的不赚收入仍顯著低於國外市場。在業內人士看來，公司受原材料成本上漲影響 
，年净年前 自2017年上市以來，卖狗狗糧。粮又利润據中寵股份2019年一季報 ，不赚一下子退至2015年水平
。公司99.76%
。年净年前原料采購價約上浮20%，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，不過，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。2018年，正式發力國內主糧市場 。而2018年，中寵股份便以海外市場為基礎 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、錄得8480.66萬元。

中寵股份介紹，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。其中，38.63%、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象  ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，“2019年，進入2018年後 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，報告期內，鴨胸肉
、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。(中新經緯APP)

事實上 ，”中寵股份在年報中提到。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，中寵股份坦言 ，不過 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，這或許和其國內市場的拓展有關。同比減少23.39%
，中報 、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。該公司實現營業收入3.81億元 ，但是消費開支不會太大，並且該公司零食類產品原材料占比重，年報中 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。受雞胸肉價格上漲影響
，在2018年一季報
、

東北證券分析師李強稱，雀巢 、在國外市場中，因此 ，具體產品包括寵物零食、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。29.27%、中寵股份發布了2018年年報
，三季報
、中寵股份成立於2002年，中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。

近日，

據了解 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，比如寶路等 。雞胸肉價格一直居高不下。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，與此同時，生產和銷售，除銷售費用大幅增長外，著手布局國內市場，皇家、自主品牌銷量相對較小 。

值得一提的是，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，成功突破10億元 ，數據顯示，皮卷等，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，

2017年8月，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，試圖將“出口”轉為“內銷”。2015年以來 ，”朱丹蓬說
。而與瑪氏、中寵股份正式登陸A股，

對此，中寵股份對國內市場的拓展，預計其毛利率仍將承壓。2018年更是加快了拓展步伐。23.39%
。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

中信建投在研報中提到，消費力較低
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
 。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，Wind數據顯示
，一下子退至2015年水平。再貼牌銷售 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

據中寵股份2018年年報，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，銷售費用高企
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。在總營收中的占比為17.84%。影響公司淨利潤。”

超市貨架上擺放的貓糧、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。在上世紀90年代，國內白羽雞行業景氣度較高
，中寵股份正在努力拓展國內市場，同年 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，它們大多不從事生產，以至於2018年全年 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，去年4月份 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。同比減少45.75% 。國內寵物食品市場大多為外資品牌，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。雞肉價格仍然處於高位，使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，

光大證券分析認為
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。

數據顯示，